최근 미국 증시가 내려간 이유, 내 미국 주식 계좌 왜 녹고 있을까(프랑스 75% 세금)

최근 미국 증시가 내려간 이유, 내 미국 주식 통장 왜 녹고 있을까(프랑스 75% 세금)

최근 포스팅 하면서 간간히 말했지만, 개인적으로 최근 증시가 많이 오르면서 단기적 조정 구간이 나올 것 같다는 얘기를 했었는데, 역시나 뉴욕 증시가 조정을 받는 분위기였다. 뭐 어느정도 예상했던 상황이라 크게 사안은 없을 것 같았는데 사안은 예상치 못한 며칠간 악재가 연이어 덮친 것이 문제였다. 미국 고용지표도 생각보다. 괜찮았는데 뭐가 문제일까? 지난 10일 솔직히 미국 고용과 실업율비농업 고용 지표 지표가 나오면서 그 후에 굳이 나오지 않아도 될 미국 대통령 대통령이 나와 연설을 하기도 했는데, 이는 내년 선거를 위해 친히 시간을 내어 연설을 한것으로 솔직히 말하면 특별한 내용도 없었습니다.

이미 발표로 다.

연방정부 세는 최고 37

다음은 미국의 연방정부 세율을 소득구간 Income Bracket 마다. 보여주는 표인데요, 기본적으로 누진세 Progressive Tax 이므로 소득액이 늘어날수록 세금을 많이 냅니다. 미국의 최고 소득세율은 37, 최저세율은 10입니다. 참고해서 Marginal Rate은 1달러를 더 벌 경우 늘어나는 세율을 이야기하는 겁니다. Single taxpayer는 미혼 1인 가구, Married couples filing jointly인 경우 부부합산 세율을 말합니다.

을 1,115원달러 환율을 적용하여 미국 소득으로 변환하였을 시 약 51,000 정도인데 부부합산 연방 소득공제 Standard Deduction 24,800 미혼인 개인의 경우, 12,400을 적용한 26,200의 과세소득에 세율을 적용하여 단순 계산을 하면 2,950 정도를 연방정부세로 내는 거처럼 보입니다.

밸류에이션

이런 ETF의 가장 큰 사안은 수익의 순환성입니다. 주기적으로 조정된 PECAPE 비율를 살펴보겠습니다. 이것은 지난 10년간의 평균물가상승 조정 소득을 사용합니다. 현 비율은 여전히 1929년 수준입니다. 실러 PE 비율 실러 PE 비율 Multpl.com multpl.com 으로 이동 하면 SP 500의 PBRPricetoBook 및 PBRPricetoSales Ratio도 상당히 확장된 것을 볼 수 있습니다.

QQQ의 경우 2021년 말 Nasdaq 100 이 CAPE 비율 60배에 도달했습니다. 이윤 마진도 함께 늘어납니다.

성장 함정

투자자들 사이에서 가치 함정에 대한 이야기가 많이 나오고 있으며 명확히 존재합니다. 하지만 성장 덫에 대한 이야기는 거의 없습니다. 조금은 들어본 적이 없을 것입니다. 제가 정의한 성장 함정은 지난 3년, 5년 혹은 10년 동안 매출, 현금 대세 및 수익에서 존재감 있는 성장을 보이는 회사입니다. 하지만, 한 가지 문제가 있습니다. 그 회사의 재무 상태는 벼랑 아래로 떨어질 것이고 높은 배수도 함께 떨어질 것입니다.

수십 년 동안 수천 개의 성장 함정이 있었습니다. 전설적인 가치 투자자 Benjamin Graham은 그의 책 “The Intelligent Investor”에서 몇 가지에 관하여 썼습니다. 그것은 50년대, 60년대, 70년대로 거슬러 올라갑니다. 시간 관계상 2000년의 성장 함정인 Microsoft( MSFT )(The Dot-Com Bubble)에 대해서만 논의하겠습니다.

수익이 떨어지는 이유는 무엇입니까?

GMO의 Jeremy Grantham은 이렇게 말한 적이 있습니다. 이윤 마진은 조금은 금융에서 가장 비열한 회귀 계열일 것입니다. 연준이 양적 긴축을 시행함에 따라 미국 통화 공급이 감소 하고 있습니다. 높은 이자율은 대부분의 회사의 이윤에 좋지 않습니다. 비용 인상 인플레이션도 마찬가지입니다. 연준은 다음 경기 침체에서 암벽과 어려운 위치 사이에 갇힌 자신을 발견할 수 있습니다. 금리를 인하하거나 돈을 인쇄하면 인플레이션이 가속화됩니다.

아무것도 하지 않으면 경기 침체가 길어질 것입니다. 또 하나 주목해야 할 것은 글로벌 부채 거품입니다. 소비자는 제로 금리로 레버리지를 높였습니다. 부채 거품이 터지면 소비자들은 현금을 비축하는 경향이 있습니다. 높은 수준의 정부 부채와 법인세율 인상 간의 상관관계는 다음과 같습니다.

장기 투자 수익

QQQ와 VOO의 2033년 목표주가는 주당 408달러, 주당 450달러로 배당금 재투자 시 매번 4의 수익률을 의미합니다. Nasdaq 100의 PE는 23.7 이며 QQQ의 주당 수익은 12.16입니다. 한편 SP 500의 PE는 20.9 로 VOO의 주당 수익은 17.60입니다. 나는 Nasdaq 100과 SP 500의 수익이 각각 매번 7와 5.5 성장할 것으로 예상합니다. 이것은 QQQ의 경우 24, VOO의 경우 30의 2033 EPS를 제공합니다.

17x와 15x의 터미널 배수를 적용했습니다. 내가 알파 수익을 찾는 곳 아래는 지난 10년간 자산군별 수익률입니다. 자산군별 10년 매번 수익률 자산군별 10년 매번 수익률 JP Morgan Guide To Markets 투자에서 다가올 10년은 늘 이전 10년과 완전히 다릅니다.

자주 묻는 질문